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              銅期權行權業務詳解【銅期權交易規則】

              2018-09-21 11:55:46      點擊:

              銅期權是怎么行權的,銅期權行權規則是怎么樣的?

              1.銅期貨期權作為行權方式歐式期權,區分于美式期權,非到期日無行權操作,產生交易和行權業務細節的差別。

              2.標的期貨合約交割月前第一月的倒數第五個交易日,交易所可以根據國家法定節假日調整最后交易日

              3.到期日買方可以在15:30之前提出行權申請、放棄申請

              到期期權的處理方式

              到期期權

              期權轉化的期貨持倉

              普通客戶

              1、平倉;(15:00之前)

                1、申請自對沖。

                    (15:30之前)

              2、申請自對沖。(15:30之前)

              3、申請行權。(15:30之前)

              4、申請放棄行權。(15:30之前)

              5、實值期權自動行權、平值期權自動放棄、虛值期權自動放棄。(15:30結算時)

              到期日結算時,對未在規定時間內提交行權或放棄申請的銅期貨期權持倉,交易所進行如下處理:(50ETF期權沒有自動行權功能)

              看漲期權

              看跌期權

              實值

              自動執行

              自動執行

              平值

              自動放棄

              自動放棄

              虛值

              自動放棄

              自動放棄

              Ø判定標準:標的期貨的結算價(不是收盤價)
              Ø 收盤時是實值期權不代表一定能自動行權!

              Ø期貨期權行權獲得的期貨頭寸T+1日可交易,50ETF期權T+2日才能交易

              某客戶15:30之前提交指令:1、期權對沖5手;2、期權行權5手;3、行權后期貨自對沖5手;


              例如CU1809期貨合約在期權到期日當日結算價為52330/噸,收盤價為53650/噸。

                         某客戶持倉情況如下:


              某客戶通過交易系統、會服系統針對CU1809C53000提交如下申請:


              行權業務應注意問題:

              1.大量虛值期權行權的非理性行為   ;

              2. 到期日未成交平倉單

              對客戶到期期權提交的平倉單,若在閉市前未撤銷,客戶或會員在15:30前無法對相應持倉通過交易通道提交行權、放棄申請。若客戶行權資金測算不足,實值期權自動行權后帶來期貨保證金占用,增加資金缺口。會員應在閉市前提醒客戶及時入金或撤銷平倉單,也可與客戶在補充協議中約定,對此類情況由會員代客戶撤單、放棄。

              3.單邊市

              若期權遇到標的期貨合約因連續單邊市而暫停一交易日的,相應期權合約也暫停一交易日(不能提交期權行權申請),期權最后交易日、到期日順延至下一交易日。出現此類情況時,會員應當及時提醒客戶。

              4.行權(履約)后會員資金不足及客戶超倉

               行權后,會員資金不足或客戶超過持倉限額的,參照期貨強行平倉有關規定執行。

              放棄行權



              第一步,對賣方持倉按客戶編號升序排列,并形成如1所示序列。

              第二步,確定隨機起點:27÷13=21,則確定起點為余數加1,對應序列中的位置為2,終點對應序列中的位置為1,如2所示。

              第三步,確定剔除點:13÷5=23,則從起點開始剔除3手賣方期權持倉,剔除間距為13÷3的商,等于4。剔除后形成的序列如3所示。

              第四步,確定抽取點:由于原先的起點2被剔除,因此新起點自動順延到下一個位置上,即位置3。從新起點開始,均勻地抽取行權申請量5手以完成行權配對,剔除間距為10/5,即2。


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